Egyre több vállalkozáshoz érkezik kéretlen megkeresés vevőktől, de jelentős különbség van egy véletlen felvásárlás és egy szándékos cégeladás között. Sorra vesszük a legfontosabb szempontokat, hogy miért fontos a tranzakciós tanácsadó jelenléte cégeladás során és milyen folyamatokban tud hatékony szakmai segítséget nyújtani.
Munkánk során nagyon sok cégtulajdonossal van szerencsénk találkozni, beszélgetni. Viszont az egyik leggyakoribb ok ha egy cégtulajdonos elzárkózik egy beszélgetéstől az, hogy egy vevő már amúgyis bejelentkezett a cégért és így már nincs szükség tanácsadóra. A Moore Hungary tranzakciós tanácsadó csapatának az a tapasztalata, hogy az ilyen „one-on-one” tranzakciós folyamatok gyakran eredménytelenül zárulnak, sokszor az után, hogy a cégtulajdonos már rengeteg időt, energiát fektetett a folyamatba és sok esetben még akár kereskedelmileg érzékeny adatokat is szolgáltatott a vevőjelöltnek annak reményében, hogy a tranzakció majd sikeresen lezárul.
Miért fontos a tranzakciós tanácsadó?
Az alapvető helyzet az, hogy a legtöbb KKV tulajdonosa még sosem esett át egy cégeladási folyamaton, míg a legtöbb vevő már számottevő tapasztalattal rendelkezik – ebből fakadóan az erőviszonyok jellemzően nem kiegyensúlyozottak.
A kiterjedtebb tranzakciós folyamattal kapcsolatos tapasztalattal és elkötelezett M&A csapatokkal a felvásárlók jellemzően olyan helyzetben vannak, hogy méretük és tapasztalatuk alapján könnyen tudják érvényesíteni az érdeküket. Jellemzően proaktívan átveszik a tárgyalások irányítását. Ezt nehéz meggátolni egy cégtulajdonosnak aki még sosem tapasztalt ilyet.
M&A tanácsadadó bevonása az értékesítési folyamatba
További szempont, hogy egy valóban aktív felvásárló valószínűleg több célponttal tárgyal egyidejűleg. Az eladók azonban ilyen körülmények között jellemzően csak az egyetlen önkéntesen bejelentkezett vevőt veszik figyelembe, és nem egy adott esetben ideálisabb vevő feltárására törekednek. Viszont szinte lehetetlen megítélni, hogy egy adott ajánlat valóban a legjobb amit el lehetne érni, ha nincs mihez hasonlítani.
Még ha egy vevő már megkereste a cégtulajdonost vállalkozása megvásárlása érdekében, egy M&A tanácsadó bevonása több okból is kulcsfontosságú lehet egy cégeladás során.
Cégértékeléssel kapcsolatos tapasztalat és szakértelem
Egy M&A tanácsadó segít abban, hogy a legkedvezőbb – de reális – árazást érjen el a cégtulajdonos. Mélyreható betekintéssel rendelkeznek a tényleges piaci körülményekre és fel tudják mérni a vállalkozás pénzügyi teljesítményét és potenciális növekedését, ami segít a cégérték pontos meghatározásában.
Piaci ismeretek a cégeladásban
Még ha van is vevőjelölt, egy M&A tanácsadó segíthet további potenciális vevők azonosításában, ezzel versenyt teremteni a cégért. Ez biztosítja, hogy az ár és egyéb feltételek a lehető legelőnyösebbek legyenek az eladó számára, de legalábbis mindenképpen „tartalékot” képezhetnek, amennyiben a jelenlegi cégeladási folyamat bármilyen okból meghiúsul.
Tranzakciós tanácsadók tárgyalási készségei
A tranzakciós tanácsadók tapasztalt M&A tárgyalási készségeket hoznak az asztalhoz. Tárgyalhatnak a cégtulajdonos nevében, vagy mellette, hogy a legjobb feltételeket érjék el. Gyakori, hogy a tranzakciós tanácsadó a „rossz zsaru” szerepében lép fel, akár abban, hogy korlátozza, hogy a vevőjelölt milyen információkhoz juthat hozzá, akár abban, hogy már-már irreális árazási és egyéb elképzelésekkel áll elő. Ezek után a cégtulajdonos – de továbbra is a tranzakciós tanácsadó támogatásával – „jó zsaru”-ként tud kompromisszumot kötni. Ezzel nemcsak az adás-vételi ügylet lezárását lehet elősegíteni, de azt is, hogy megfelelő szintű szimpátia alakuljon ki az eladó és a vevő között, amely fontos lehet a tranzakció zárását követő időszakban amikor majd a feleknek szorosan együtt kell működniük.
A cégeladás strukturálása
A cégeladási ügylet struktúrája és egyéb feltételek sokszor ugyanolyan fontosak, mint az eladási ár. Az M&A tanácsadók segíthetnek megérteni a különböző lehetőségeket, mint például az ún. „earn-out” (jövőbeli nyereség alapú kifizetések) struktúrákat vagy működőtőke elszámolással kapcsolatos mechanizmusokat, hogy a cégtulajdonos tisztában legyen az előnyökkel és hátrányokkal az adott esetben.
A tranzakciós folyamat irányítása
A cégeladás összetett folyamat, amely jogi, adózási, pénzügyi és operatív szempontokat is magában foglal. Egy M&A tanácsadó össze tudja fogni a teljes folyamatot biztosítva, hogy minden szempontot szakszerűen és hatékonyan kezeljenek, csökkentve a stresszt, és lehetővé téve, hogy a cégtulajdonos továbbra is a cég sikeres működésére tudjon összpontosítani.
Összefoglalás
Összefoglalva, az M&A tanácsadó mindig azon dolgozik, hogy a lehető legjobb feltételeket érje el egy cégeladási folyamat során, miközben kézben tartja az összetett tranzakciós folyamatot, biztosítva a lehető legjobb árazási és egyéb feltételeket az eladó számára azzal párhuzamosan, hogy a cég továbbra is értek teremtően tudjon működni amíg a cégeladási tárgyalások zajlanak.
Moore Hungary
A több mint 110 évvel ezelőtt egy londoni irodából induló Moore Global ma a világ egyik vezető tanácsadó és könyvvizsgáló hálózata. A világ több mint 110 országában jelenlévő hálózat több mint 550 független irodával rendelkezik, munkatársainak száma meghaladja a 37 ezer főt. A csoport árbevétele a legutóbbi pénzügyi év során meghaladta a 4,5 milliárd dollárt.
A Moore Hungary közel 200 fős szakértői csapatával a tanácsadási szolgáltatások teljes körét kínálja az üzleti, pénzügyi, M&A, jogi, adó- és számviteli tanácsadás, a hotel és turizmus, ESG, NIS2 iparági tanácsadás, illetve a könyvvizsgálat területén.
Gyorsan változó világunkban a Moore stratégiai iránymutatással és praktikus tanácsokkal támogatja ügyfeleit a bonyolult szabályozói és változó piaci környezet, valamint iparági adottságok átlátásában és megértésében, ezen keresztül pedig a legjobb megoldások megtalálásában.
A Moore Hungary és szolgáltatásai kapcsán bővebb információ a tanácsadó weboldalán érhető el: www.mooreglobal.hu
Kövessen minket a LinkedIn-en is további friss hírekért!
